鉛庫存及現(xiàn)貨

　　11月16日至11月20日的5個交易日，鉛板價格表上期所鉛庫存繼續(xù)保持相對平穩(wěn)態(tài)勢；近期雖鉛價出現(xiàn)持續(xù)大跌，但庫存波動卻較為平緩；這體現(xiàn)出市場隨行就市，呈現(xiàn)供需兩淡的弱平衡態(tài)勢；市場的自動調(diào)節(jié)能力很強，我們預期起碼短期內(nèi)庫存的變化或仍不會很大；不過在長期來看，終端需求預計仍將持續(xù)疲弱，所以鉛庫存最終還是會呈現(xiàn)上升態(tài)勢。

　　本周五個交易日，華東地區(qū)現(xiàn)貨鉛價受期貨盤大跌影響，也呈持續(xù)回落態(tài)勢，截至周末時，鉛價已跌至1.27萬下方，較上周又下跌了逾300元/噸；不過這個跌幅相對期貨盤的跌幅還是要小得多了。而隨著周末盤中，鉛板價格表期貨盤又顯露大幅回升態(tài)勢；我們料后市迎來回升的概率也較大，但同樣現(xiàn)貨價格預計漲幅也將相對偏�。徊贿^畢竟行情已有轉(zhuǎn)好跡象，我們建議下游商家已可考慮積極備貨，起碼短期備貨風險不大。

　　本周上海地區(qū)，鉛板價格表報價的鉛錠品牌又略見增多，主要有金沙、南方、成源、恒邦、漢江、蒙自、水口山、秦原、雙燕、白銀等；鉛價大跌，令市場中看空情緒升溫，流出的貨源反而增多；而煉廠也未有明顯惜售跡象，這導致價格下跌缺乏支撐。不過隨著周末時，行情顯露轉(zhuǎn)好跡象，我們預計后市拋貨的現(xiàn)象將大為減少，不同品牌鉛之間的價差也將明顯縮減。本周河南等北方地區(qū)，與上海地區(qū)的價差明顯縮小，鉛板價格表目前已降至50元/噸以內(nèi)；而廣東等南方地區(qū)，與上海地區(qū)的價差則再次擴大至200元/噸左右。