有色金屬行業(yè) 一半清醒一半醉

本周核心觀點(diǎn)

在行業(yè)整體低迷的大環(huán)境下,無錫鉛板相機(jī)抉擇和事件投資成為最佳策略,今年以來,新能源汽車月度銷售數(shù)據(jù)同比高增長成為碳酸鋰投資的基本面驅(qū)動因素,價格持續(xù)上漲則不斷鞏固這一邏輯,在新的景氣度上行行業(yè)出現(xiàn)之前,我們覺得該主題仍將是資金博弈的有限標(biāo)的之一。近期的供給沖擊事件則是稀土、鎢等戰(zhàn)略小金屬的收儲。對于以上兩個方向,我們建議積極參與,但提醒莫忘初衷。

中長期來看,我們認(rèn)為在美元走勢及聯(lián)儲加息時點(diǎn)落地、無錫鉛板中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程這兩個主要變量沒有發(fā)生根本性變化前提下,有色行業(yè)缺少趨勢性的投資機(jī)會。我們看好未來三個選股方向,第一,下游景氣度持續(xù)提升的子行業(yè),如核電、新能源汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈;第二,民營小市值轉(zhuǎn)型方向;第三,供應(yīng)集中度高,定價機(jī)制與大宗相關(guān)性弱的小金屬品種,如稀土、鎢品種。

行業(yè)觀點(diǎn)及推薦組合

核心組合:常鋁股份、久立特材、錫業(yè)股份、章源鎢業(yè)。

國改關(guān)注廣晟有色、江西銅業(yè)、西部材料、中國鋁業(yè)。

轉(zhuǎn)型關(guān)注博威合金、閩發(fā)鋁業(yè)、棟梁新材、魯豐環(huán)保。

上周行情回顧

上周滬深300指數(shù)收報3746.24,周漲幅-1.24%。無錫鉛板有色金屬指數(shù)收報3732.53,周漲幅2.06%。

子板塊漲幅前三為鋰(20.67%)、鎢(5.88%)、磁性材料(5.65%),僅非金屬新材料(-1.57%)、鋁(-0.34%)下跌。無錫鉛板個股方面,漲幅前五名江特電機(jī)(42.73%)、鑫科材料(24.38%)、五礦稀土(21.56%)、天齊鋰業(yè)(21.37%)、贛鋒鋰業(yè)(19.44%);跌幅前五名羅普斯金(-7.69%)、方大炭素(-6.07%)、銀邦股份(-5.30%)、寶鈦股份(-4.94%)、云海金屬(-4.40%)。

行業(yè)及公司資訊

1、本周貴金屬鉑、鈀下跌8%、10%,銦跌幅7%

2、碳酸鋰強(qiáng)勢,本周突破6萬元,年漲幅45%左右

3、10月全國財政無錫鉛板支出同比增速進(jìn)一步加快至36.1%

4、2015年10月新能源汽車產(chǎn)量突破5萬輛